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Le financement participatif (crowdfunding) : définition, fonctionnement, réglementation et bonnes pratiques
Dernière mise à jour le 29/11/2025
- Qu’est-ce que le financement participatif ?
- Comment fonctionne le crowdfunding ?
- Quels sont les différents types de financement participatif ?
- Quelle réglementation encadre les entreprises prestataires de services de financement participatif ?
- Quels sont les avantages du financement participatif ?
- Quels sont les risques d’une campagne de crowdfunding pour les investisseurs et les porteurs de projet ?
- Quelle fiscalité pour les acteurs du financement participatif ?
- Comment réussir sa campagne de financement participatif ?
- FAQ
Le financement participatif — plus connu sous le nom de crowdfunding — s’est imposé comme une solution de financement incontournable pour les entreprises, les associations et les particuliers qui souhaitent donner vie à un projet. Alternative aux circuits bancaires traditionnels, il permet de mobiliser rapidement une communauté autour d’une idée, tout en diversifiant les sources de financement.
🎯 Les points essentiels à retenir :
- Le financement participatif est encadré depuis plusieurs années, notamment depuis la création du statut de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) ;
- Il permet de diversifier les types de financement et de faire connaître le projet à un large public ;
- Pour garantir le succès d’une campagne de financement participatif, il est important de soigner sa communication.
Qu’est-ce que le financement participatif ?
Le financement participatif est un mécanisme permettant de collecter des fonds auprès d’un grand nombre de personnes, généralement via une plateforme en ligne. Il repose sur la participation volontaire de contributeurs qui souhaitent soutenir un projet, en échange ou non d’une contrepartie.
Ce mode de financement a explosé ces dernières années. Selon le Baromètre du crowdfunding 2023 (FPF/Mazars), plus de 2,3 milliards d’euros ont été collectés en France en 2023, soit une progression constante malgré le contexte économique.
Le recours au crowdfunding séduit pour plusieurs raisons :
- Rapidité d’accès au financement ;
- Mobilisation de communautés engagées ;
- Diversification des sources de financement ;
- Visibilité accrue du projet.
Comment fonctionne le crowdfunding ?
Le fonctionnement dépend du type de financement participatif choisi. Toutefois, toutes les campagnes suivent généralement les étapes suivantes :
- Dépôt du projet sur une plateforme agréée PSFP ou spécialisée.
- Vérification du dossier par la plateforme (solidité du projet, identité du porteur, risques).
- Mise en ligne du projet et ouverture de la période de collecte.
- Mobilisation des contributeurs via communication, marketing et réseaux sociaux.
- Atteinte ou non de l’objectif de financement selon les règles établies (objectif minimum, plafond…).
- Transfert des fonds et suivi post-campagne (remboursement, communication, obligations juridiques).
Quels sont les différents types de financement participatif ?
Vous disposez de plusieurs méthodes de financement de votre entreprise, parmi lesquelles figure le financement participatif :
Le don (avec ou sans contrepartie)
Le contributeur apporte une somme d’argent sans attendre de retour financier. Il peut recevoir un objet symbolique, un produit ou un avantage en nature.
Il s’agit d’une méthode déale pour :
- Les projets créatifs ;
- Les projets associatifs ;
- Les projets solidaires.
Le prêt participatif (crowdlending)
Le public prête de l’argent à un porteur de projet, avec ou sans intérêts.
Bon à savoir : Des plafonds légaux s’appliquent :
- Prêt rémunéré : maximum 2 000 € par prêteur et par projet ;
- Prêt non rémunéré : maximum 5 000 € par prêteur et par projet.
L’investissement en capital (equity crowdfunding)
Le contributeur acquiert des actions ou obligations de la société financée.
Il devient donc actionnaire et peut espérer réaliser un gain (dividendes, plus-value).
Le financement sous forme de minibons
Le minibon est un instrument d’investissement intermédiaire entre le prêt et l’obligation, qui est toujours proposé via des plateformes agréées.
Quelle réglementation encadre les entreprises prestataires de services de financement participatif ?
Depuis novembre 2021, toutes les plateformes doivent être agréées en tant que Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) pour proposer des services de prêt et d’investissement.
Qui délivre l’agrément PSFP ?
C’est l’Autorité des marchés financiers (AMF), parfois en coordination avec l’ACPR, qui décide de l’attribution de l’agrément PFSP. Un site de financement participatif qui ne dispose pas de cet agrément n’est pas habilité à proposer ce service.
Quelles obligations pour les PSFP ?
- Vérification de l’identité et de la capacité du porteur de projet.
- Analyse des risques et publication d’un Key Investment Information Sheet (KIIS).
- Information claire et transparente sur les rendements et les risques.
- Processus de validation des investisseurs (tests de connaissances, profil de risque).
- Politique stricte de gestion des conflits d’intérêts.
- Systèmes de sécurisation des fonds via un établissement de paiement tiers.
Quels plafonds pour les levées ?
Une plateforme PSFP peut lever jusqu’à 5 millions d’euros par an et par projet (hors instruments complexes).
Quels sont les avantages du financement participatif ?
Le financement participatif peut être une solution très avantageuse pour vous permettre de financer votre projet ou votre entreprise :
- Accessibilité accrue : pas besoin d’historique bancaire solide ou d’apports importants. Les jeunes entreprises ou associations peuvent ainsi se financer rapidement ;
- Visibilité et communication : une campagne de crowdfunding mobilise une communauté et augmente la notoriété du projet ;
- Diversification des financements : le crowdfunding peut vous être très utile pour compléter un prêt bancaire, une subvention ou des fonds propres ;
- Validation du marché : le crowdfunding permet de tester l’intérêt du public pour un produit avant sa commercialisation.
Quels sont les risques d’une campagne de crowdfunding pour les investisseurs et les porteurs de projet ?
Le financement participatif implique des risques réels, qu’il convient de connaître.
| Risques pour les investisseurs | Risques pour les porteurs de projet |
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Quelle fiscalité pour les acteurs du financement participatif ?
Les contributeurs comme les porteurs de projet peuvent être soumis à imposition auprès de l’administration fiscale selon le type de financement et la nature des fonds collectés.
Fiscalité pour les contributeurs
Pour les contributeurs, la fiscalité de la contrepartie versée à la participation au projet soumis à appel de fonds varie selon la nature du financement participatif :
- Dons : aucune fiscalité.
- Prêts rémunérés : intérêts soumis au PFU à 30 % (12,8 % impôt + 17,2 % prélèvements sociaux).
- Investissement en capital : taxation en cas de dividendes ou plus-value.
- Minibons : imposition des intérêts au PFU.
Fiscalité pour le porteur de projet
Selon la forme juridique et la nature des fonds collectés, plusieurs régimes s’appliquent à la campagne de financement participatif :
- Dons soumis ou non à TVA ;
- Obligations comptables pour les sociétés ;
- Obligations déclaratives pour les associations.
Comment réussir sa campagne de financement participatif ?
Voici les bonnes pratiques les plus efficaces pour maximiser vos chances de succès.
Choisir la bonne plateforme
Le choix de la plateforme de financement participatif est une étape essentielle de votre projet. Il vous faudra :
- Vérifier l’agrément PSFP ;
- Comparer les commissions et frais annexes ;
- Évaluer l’audience de la plateforme selon votre secteur (culture, immobilier, innovation…).
Préparer un dossier solide
Une fois la plateforme choisie, la réussite de votre campagne de financement participatif repose sur les facteurs suivants :
- Présentation claire du projet ;
- Business plan complet ;
- Objectifs réalistes de collecte ;
- Preuves de concept ou prototypes si applicable.
Créer une stratégie de communication ciblée
Vous devez nécessairement mettre en valeur votre projet auprès des investisseurs pour vous assurer de leur soutien et de les inciter à vous financer. Pour cela, il vous faudra :
- Une vidéo de présentation courte (1–3 minutes) ;
- Un communiqué de lancement ;
- Une animation continue sur les réseaux sociaux ;
- Une relance des contacts personnels et professionnels.
Soigner les contreparties (en cas de don)
Elles doivent être cohérentes, attractives et financièrement viables. En effet, la participation au financement de votre projet doit inciter les prêteurs à investir. Cela peut notamment se traduire par des réductions d’impôts, ou des récompenses évolutives en fonction du montant des sommes versées.
Maintenir un lien constant avec la communauté
N’oubliez pas votre communauté une fois que vos investisseurs ont participé ! Il est important d’entretenir le lien avec chacune des personnes qui ont contribué à la mise en oeuvre de votre projet, grâce à :
- La mise à jour régulière de l’avancement.
- Des remerciements personnalisés.
- Un suivi après la campagne (livraison, reporting, résultats).
FAQ
Qui peut faire un prêt participatif ?
Toute personne peut en principe faire un prêt participatif. Cela se traduit par une prise de participation au capital social, en contrepartie de titres participatifs qui permettent de tirer profit des bons résultats de la société mais qui ne confèrent aucun droit de vote.
Est-il possible de récupérer l’argent investi dans le cadre d’un financement participatif ?
Il n’est pas possible de récupérer l’argent avant le terme du contrat conclu. Il sera également impossible de revendre les titres. En effet, le capital investi sera bloqué jusqu’à ce que le projet prenne fin. C’est une des raisons pour lesquelles il est important que chaque contributeur prenne le temps de bien s’informer sur les règles de fonctionnement à respecter avant de contribuer au financement.
Quels sont les inconvénients du financement participatif ?
Le principal inconvénient du financement participatif est l'incertitude. En effet, vous n'avez aucune garantie que le projet dans lequel vous investissez ou que vous ouvrez à la participation va prospérer.
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Samuel Goldstein
Samuel est co-fondateur de LegalPlace et responsable du contenu éditorial. L’ambition est de rendre accessible le savoir-faire juridique au plus grand nombre grâce à un contenu simple et de qualité. Samuel est diplômé de Supelec et de HEC Paris
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Samuel Goldstein
Samuel est co-fondateur de LegalPlace et responsable du contenu éditorial. L'ambition est de rendre accessible le savoir-faire juridique au plus grand nombre grâce à un contenu simple et de qualité. Samuel est diplômé de Supelec et de HEC Paris